La manipulación del mercado se refiere a acciones que alteran la correcta formación de los precios de los instrumentos financieros. Esto puede ocurrir mediante operaciones o la difusión de informaciones engañosas. El Reglamento (UE) 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo define y prohíbe estas prácticas para proteger a los inversores y mantener la integridad del mercado.

Influencia en las Cotizaciones

Las manipulaciones pueden afectar de manera real o potencial los precios de los instrumentos financieros, creando señales falsas o fijando precios en niveles anormales o artificiales.

Responsabilidad

Las manipulaciones pueden ser realizadas tanto por personas físicas como jurídicas. Esto significa que las empresas pueden ser responsables de las decisiones tomadas por sus empleados.

Flexibilidad en la Regulación

El reglamento proporciona una guía amplia y adaptable para identificar y prevenir manipulaciones, teniendo en cuenta la evolución constante del mercado financiero.

Tipos de Manipulación de Mercado

Operaciones Falsarias

Estas implican la ejecución de operaciones o la emisión de órdenes de negociación que crean una impresión falsa o engañosa sobre la oferta, demanda o precio de un instrumento financiero.

Abuso de Posición Dominante

Se refiere a la intervención para obtener una posición dominante que pueda afectar la fijación de precios o crear condiciones de negociación injustas.

Manipulaciones Temporales

Implica la compra o venta de instrumentos financieros en momentos específicos, como la apertura o cierre del mercado, para engañar a los inversores.

Manipulaciones Digitales

Utilizan tecnología avanzada, como estrategias de negociación algorítmica y de alta frecuencia, para perturbar el mercado y crear señales falsas.

Manipulaciones de Derechos de Emisión

Consisten en la compra o venta de derechos de emisión antes de las subastas para fijar precios en niveles anormales o engañar a los participantes en las subastas.

Manipulaciones Informativas

Difusión de Información Falsa

Difundir información falsa a través de medios de comunicación o internet para influir en la oferta, demanda o precio de un instrumento financiero.

Explotación de Medios de Comunicación

Personas con acceso a medios de comunicación que difunden opiniones con el objetivo de influir en los precios sin revelar sus propios intereses.

Prohibiciones en la Manipulación de Mercado

Normas Generales

El reglamento prohíbe cualquier tipo de manipulación del mercado, ya sea directa o tentativa.

Reglas Especiales para Directivos

Las personas con responsabilidades directivas y sus asociados deben notificar cualquier operación personal relacionada con instrumentos financieros del emisor o derechos de emisión.

Excepciones de Prácticas de Mercado Aceptadas

Noción General

Las prohibiciones no se aplican si las operaciones se realizan por razones legítimas y conforme a prácticas de mercado aceptadas por las autoridades competentes.

Determinación por Autoridades

Las prácticas de mercado aceptadas son determinadas por las autoridades basándose en la transparencia, protección del mercado y características del mercado.

Prevención y Detección del Abuso de Mercado

Deberes de las Entidades del Mercado

Las entidades deben establecer mecanismos para prevenir y detectar manipulaciones de mercado, informando a las autoridades de cualquier actividad sospechosa.

Responsabilidad de los Profesionales

Los profesionales que preparan o ejecutan operaciones deben detectar y notificar órdenes o transacciones sospechosas.

Sanciones

El reglamento establece un régimen sancionador para las infracciones relacionadas con el abuso de mercado, asegurando el cumplimiento y la protección del inversor.

Para más información, visite el sitio web de EBA o contacte a través de los canales oficiales disponibles.